【本文摘要】 由以上分析我們可以清楚地看到，玻璃行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益低下，面臨諸多問(wèn)題，目前不管是從行業(yè)自身的發(fā)展需要還是政策的導向，玻璃行業(yè)的結構調整，重新整合是大勢所趨。

    中國無(wú)機鹽協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)王孝峰表示，目前我國純堿價(jià)格已經(jīng)沖破2000元/噸大關(guān)，而且呈現繼續上漲的態(tài)勢。此外，隨著(zhù)石油價(jià)格的快速上漲，玻璃產(chǎn)生所需重油的價(jià)格也在不斷上漲。這兩類(lèi)材料分別占到平板玻璃生產(chǎn)成本的25%和35%，累計成本達到60%，價(jià)格的持續上漲已經(jīng)對玻璃生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生了非常大的壓力。

　　一、我國玻璃行業(yè)發(fā)展迅猛，市場(chǎng)較具吸引力

　　由于亞洲區域經(jīng)濟的快速發(fā)展態(tài)勢，玻璃市場(chǎng)空間前景巨大，吸引了英國皮爾金頓、日本旭硝子、美國PPG等玻璃巨頭。中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì )相關(guān)人士透露，不久前，大部分國家年銷(xiāo)售額超過(guò)40億英鎊的有名玻璃制造商英國皮爾金頓，計劃進(jìn)軍印度玻璃市場(chǎng)，顯而易見(jiàn)皮爾金頓看好亞洲市場(chǎng)。

　　我國玻璃行業(yè)借助下游市場(chǎng)需求增長(cháng)，近幾年獲得快速發(fā)展。以平板玻璃為例，自2003年開(kāi)始出現快速增長(cháng)，尤其在2004年至2006年，全國平板玻璃行業(yè)增加了1.93億重量箱的產(chǎn)量，成為中國平板玻璃發(fā)展較快的時(shí)期，目前產(chǎn)量已連續18年位居世界靠前。07年1-11月，平板玻璃產(chǎn)量累計為45353.71萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)14.1%，單月產(chǎn)量較04年初增長(cháng)近一倍，而玻璃的價(jià)格自05年以來(lái)已經(jīng)觸底反彈，并創(chuàng )出03年以來(lái)的新高，盈利能力大幅回升。

　　二、國內玻璃企業(yè)整合趨勢已然形成

　　目前，我國玻璃行業(yè)的整合趨勢依然形成，這主要來(lái)源于兩個(gè)方面的力量：

　　1、國家政策加快行業(yè)調整

　　由于我國玻璃行業(yè)一直存在產(chǎn)能過(guò)剩、能耗過(guò)高、質(zhì)量偏低、效益地下等問(wèn)題，國家在2006年11月發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)平板玻璃工業(yè)構調整的若干意見(jiàn)的通知》，提出“十一五”玻璃工業(yè)結構調整的目標，對行業(yè)產(chǎn)能總量、質(zhì)量和能耗提出了明確的要求。

　　2007年8月份，國家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于做好淘汰落后平板玻璃生產(chǎn)能力有關(guān)工作的通知》，進(jìn)一步落實(shí)平板玻璃行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰工作。由此可見(jiàn)，不管是從行業(yè)自身的發(fā)展需要還是政策的導向，玻璃行業(yè)的結構調整，重新整合是大勢所趨。

　　從中國建材集團的不斷加快的并購步伐也可以明顯看出行業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢：實(shí)力集團的大規模收購。進(jìn)入2008年，以中國建材為主角的玻璃產(chǎn)業(yè)整合大戲正在拉開(kāi)。以中國建材集團為例，去年是中國建材集團的“水泥年”，今年則“玻璃年”。在短短一年多的時(shí)間內，集團從沒(méi)有一條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)到現在已經(jīng)擁有16條浮法生產(chǎn)線(xiàn)。從中國建材的戰略實(shí)施看，2008年將是中國建材在玻璃行業(yè)再次大展身手的一年。就在不久前，中國建材在去年攜手洛陽(yáng)玻璃后，又將安徽華光玻璃、河南中聯(lián)玻璃兩家企業(yè)納入旗下。而目前又正與秦皇島、江西等玻璃企業(yè)“洽談合作”。

　　2、成本壓力將使全部企業(yè)向國內市場(chǎng)傾斜

    隨著(zhù)上游原材料價(jià)格的不斷上漲，尤其是石油價(jià)格的持續高位，使得大部分國家玻璃行業(yè)生產(chǎn)成本中的純堿和重油價(jià)格持續攀升，企業(yè)成本壓力巨大。

　　今年2月份純堿平均價(jià)格達到2020元/噸，比1月上漲106.3元/噸，漲幅為5.55%，比上年同月上漲396元/噸，漲幅為24.4%。重油價(jià)格達到3538元/噸，環(huán)比上漲12.1%。持續上漲的純堿、重油價(jià)格，加重了企業(yè)成本，也消化了玻璃產(chǎn)品價(jià)格上漲所帶來(lái)的利潤。

　　在成本上漲以及大部分國家制造業(yè)向亞洲特別是中國轉移大背景下，海外玻璃巨頭正借機又一次加快玻璃工業(yè)的向亞洲特別是中國的轉移和投入資金整合。皮爾金頓早先已經(jīng)登陸中國，從近期進(jìn)軍印度的情況看，其很可能同時(shí)加大其在中國的投入資金整合。

　　三、整合趨勢加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰

　　我國玻璃行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，惡性競爭曾經(jīng)造成行業(yè)內的大范圍虧損，庫存大幅度增加，售價(jià)大幅度下滑。而與此同時(shí)，生產(chǎn)成本在石油價(jià)格的拉動(dòng)下不斷上升，企業(yè)資金十分緊張。在成本加速全部企業(yè)國內投入資金的同時(shí)，我國玻璃行業(yè)的優(yōu)勝劣汰將加速。

　　雖然，能源價(jià)格上漲和產(chǎn)業(yè)政策的導向性都將加速淘汰落后產(chǎn)能，提高市場(chǎng)集中度。但我們認為更重要的一方面是全部企業(yè)投入資金傾向性的改變，可能將一些尚可生存的企業(yè)面臨更大的生存危機。

    從2005年數據看，世界上四大玻璃行業(yè)跨國公司——旭硝子(Asahi)、皮爾金頓(Pilkington)、圣戈班(Saint-Gob-ain)和加迪安(Guardian)的平板玻璃產(chǎn)量占世界總量的41%。而目前這些企業(yè)掌握著(zhù)行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)，從這些企業(yè)以前投入資金的策略看，其為了保證對市場(chǎng)的相對壟斷，大都采取技術(shù)封鎖，不對外轉讓技術(shù)。這就說(shuō)明這些玻璃巨頭一般不會(huì )在華直接建廠(chǎng)，更多可能是通過(guò)收購入股企業(yè)的方式進(jìn)行投入資金。因此，這種投入資金傾向的轉移這將無(wú)法提升我國玻璃工業(yè)制造水平低端化的現狀，整合僅為獲得市場(chǎng)和降低成本，這將進(jìn)一步加劇國內玻璃市場(chǎng)的競爭強度，面對更有技術(shù)和成本優(yōu)勢的全部巨頭，這種危機將更廣泛的波及到國內本來(lái)尚有優(yōu)勢的企業(yè)，更多企業(yè)的生存將難以為繼。

　　四、行業(yè)信貸風(fēng)險提示

　　由以上分析我們可以清楚地看到，玻璃行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益低下，面臨諸多問(wèn)題，目前不管是從行業(yè)自身的發(fā)展需要還是政策的導向，玻璃行業(yè)的結構調整，重新整合是大勢所趨。而近來(lái)原材料、能源的價(jià)格上漲不斷擠壓行業(yè)利潤，使本已經(jīng)營(yíng)狀況不佳的企業(yè)生存狀況日艱，進(jìn)一步加速了行業(yè)整合的步伐。

　　受成本上漲影響，以及基于產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)鏈前端平板玻璃企業(yè)間的并購重組將有望加速蔓延，一些經(jīng)營(yíng)不善、基礎資質(zhì)不錯的上市公司將成為外資和國內優(yōu)勢建材企業(yè)的并購對象，而一些規模較小、經(jīng)營(yíng)壓力非常大的企業(yè)也將成為市場(chǎng)整合的對象而被大企業(yè)所吞并，并被加以有效整合。至于不符合國家環(huán)保標準，產(chǎn)能落后的小企業(yè)在政策和成本上漲的雙重壓力下則面臨停產(chǎn)或是破產(chǎn)。