【中玻網(wǎng)】中信貨物：供給穩步增加，玻璃或震蕩為主

邏輯：近期玻璃成交環(huán)比有所回暖，但由于仍有產(chǎn)線(xiàn)有點(diǎn)火計劃，預計供給仍將穩步增加。目前，期價(jià)對現貨有非常大升水，但由于除預期外缺乏直接向上的驅動(dòng)，短期或仍震蕩為主。

操作建議：逢高賣(mài)出，區間操作。

風(fēng)險因素：需求大幅啟動(dòng)、房地產(chǎn)政策松動(dòng)(上行風(fēng)險);需求繼續惡化、庫存繼續累積(下行風(fēng)險)。

弘業(yè)貨物

近日沙河玻璃銷(xiāo)售情況有所好轉，價(jià)格偏低的廠(chǎng)家基本實(shí)現產(chǎn)銷(xiāo)平衡，外埠銷(xiāo)售量增加。消息面，華東華北會(huì )議召開(kāi)，廠(chǎng)家漲價(jià)意愿堅強。近日四川宜賓威利斯1000噸和安徽藍實(shí)600噸兩條生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，5月還有3-5條生產(chǎn)線(xiàn)存在復產(chǎn)預期，供給壓力增加，目前廠(chǎng)家庫存處于近年高位，不宜追漲，逢高試空。

瑞達貨物

國內玻璃現貨市場(chǎng)表現仍較平淡，終端加工企業(yè)啟動(dòng)緩慢，企業(yè)庫存量仍較高對價(jià)格產(chǎn)生壓制。但貨品售價(jià)趨勢堅挺，多家玻璃企業(yè)上調售價(jià)對玻璃貨物價(jià)格有一定的支撐作用。技術(shù)面上，玻璃 1909 合約高位窄幅整理，成交量大幅萎縮，持倉量也明顯減少，主力持倉顯示多頭減倉力度略大于空頭減倉力度，空方略占優(yōu)。指標上， MACD 高位走平，紅柱收縮，KDJ 指標高位震蕩，并出現背離狀態(tài)。操作上，建議投入資金者手中多單逢高減持。

方正中期：期現走勢分化 供需矛盾續存

行情回顧：玻璃主力 FG1909 合約收于 1,356 元/噸，下跌 0 元或 0.00%，成交 93,034 手，減少 1,544手，持倉 214,536 手，增加 1,684 手。

玻璃綜指：中國玻璃綜合指數為 1079.4，較昨日變化-0.99 或-0.09%;中國玻璃售價(jià)趨勢為 1099.80 ，較昨日變化-1.16 或-0.11%;中國玻璃市場(chǎng)信心指數為 997.79，較昨日變化-0.34 或-0.03%。

現貨市場(chǎng)：國內 5mm 浮法玻璃平均價(jià)格為 1486.04 元/噸，環(huán)比漲-1.57 元或-0.11%。原燃料價(jià)格：國內重堿市場(chǎng)穩中有漲，貨源供應持續偏緊，重堿主流送到終端價(jià)格在 1950-2050 元/噸。

重油出廠(chǎng)價(jià)格：鎮海煉化為 3100 元/噸，福建聯(lián)合石化為 4850 元/噸，環(huán)比持平。華東地區燃料油市場(chǎng)價(jià)格為 3200 元/噸，環(huán)比持平;石油焦(3#B)東明石化出廠(chǎng)價(jià)格為 1270 元/噸，環(huán)比持平。生產(chǎn)線(xiàn)與庫存：浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)總數 373 條，總產(chǎn)能 13.45 億重量箱;生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工數 233 條 ,開(kāi)工率62.47 %，生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工數較上周變動(dòng) 0.00 條;生產(chǎn)線(xiàn)庫存 4533.00 萬(wàn)重量箱，庫存較上周變動(dòng) 41.00 萬(wàn)重量箱。

推薦理由及操作策略：

玻璃貨物繼續高位震蕩，現貨持穩，前期價(jià)格大幅調整后，華北華中地區外銷(xiāo)競爭力增加，出庫好轉，廠(chǎng)家庫存環(huán)比回落，日間華東華北召開(kāi)區域協(xié)調會(huì )，意在提振市場(chǎng)信心，短期預計當地現貨價(jià)格持穩，能否順利提漲仍需看下游需求恢復情況。5 月仍有生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)，產(chǎn)量繼續增加，當前行業(yè)庫存同比較高，5 月玻璃需求將會(huì )季節性好轉，預計去庫速度將會(huì )加快，但當前貨物價(jià)格已部分反映市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)預期，因此若后期去庫較慢，且 6 月面臨季節性淡季，玻璃貨物下跌壓力將再度增加。短期操作仍以逢高沽空為主，并關(guān)注行業(yè)庫存變動(dòng)情況。

評級：震蕩