【中玻網(wǎng)】2020年12月10日的光伏行業(yè)年度大會(huì )上，國家能源局新能源司預計，到今年年底光伏發(fā)電裝機規模將超過(guò)風(fēng)電，成為全國第三大電源。受此消息影響，港股、A股關(guān)于光伏組件的公司股大漲，光伏行業(yè)繼材料漲價(jià)、輔料漲價(jià)后，再一次進(jìn)入投資者的視野。

　　先前由于光伏玻璃漲價(jià)影響，導致光伏板塊二級市場(chǎng)爆發(fā)性上揚，而此次消息傳來(lái)，光伏玻璃行業(yè)卻反響平平。這究竟是資本的鏈條還沒(méi)有傳導到輔料行業(yè)，還是光伏玻璃的熱度已經(jīng)褪去？

　　市值逾300億的平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)旗濱集團發(fā)布公告宣布，擬投資24億元建設兩條光伏玻璃生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)軍光伏玻璃行業(yè)。旗濱集團入局光伏玻璃行業(yè)，是否會(huì )促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)能供需平衡？而在產(chǎn)能置換政策執行的當下，又是否能催生其他資本交易呢？

　　光伏玻璃“三國殺”：產(chǎn)能缺口并非只是政策限制，利益才是“王道”

　　2020年1月，工信部發(fā)布《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法操作回答》，提出嚴禁備案和新建擴大平板玻璃（含光伏玻璃、汽車(chē)玻璃等工業(yè)玻璃原片）項目，確有必要新建的，必須實(shí)施減量或等量置換，制定產(chǎn)能置換方案。而在同年10月，工信部再次明確有序推進(jìn)光伏玻璃產(chǎn)能置換，繼續將光伏玻璃列入產(chǎn)能置換范圍。

　　也是因此，光伏玻璃產(chǎn)能置換政策限制了產(chǎn)能擴張，導致市場(chǎng)供需失衡。

　　在這種情況下，玻璃產(chǎn)能置換指標交易便也成了資本的座上客。原本只價(jià)值千萬(wàn)的老舊窯爐，在置換的前提下被標上了天價(jià)。這無(wú)論是對于有志于進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)的玻璃企業(yè)或光伏產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)，都是沉重的負擔。

　　但在2020年11月下旬舉辦的光伏玻璃行業(yè)形勢座談會(huì )上，參會(huì )的光伏玻璃企業(yè)代表認真分析了光伏玻璃產(chǎn)能出現缺口的原因：一是疫情導致部分光伏玻璃產(chǎn)能提前冷修；二是在建光伏玻璃生產(chǎn)線(xiàn)項目受疫情影響推遲點(diǎn)火；三是雙面雙玻組件的滲透率大幅度提升引起的光伏玻璃超預期增長(cháng)。

　　由此可以看出，光伏玻璃產(chǎn)能短缺和“產(chǎn)能置換”政策關(guān)聯(lián)性不強，“產(chǎn)能置換”政策利用產(chǎn)能置換來(lái)迫使已經(jīng)過(guò)剩的平板玻璃行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級和轉向，那擺在行業(yè)玩家面前的只有淘汰落后產(chǎn)能，轉型升級。

　　根據機構測算2020-2022年世界光伏玻璃需求分別約658、870、1016萬(wàn)噸,每年有近200萬(wàn)噸的增量缺口，在下游需求旺盛的事實(shí)面前，行業(yè)內具備資質(zhì)的頭部企業(yè)如信義光能、福萊特、亞瑪頓、彩虹新能源、南玻A先后公布擴產(chǎn)計劃。

　　而對于主要為傳統玻璃產(chǎn)能的旗濱集團來(lái)說(shuō)是一大機遇，且勢在必行。無(wú)獨有偶，市值僅30余億的上市公司德力股份也發(fā)布公告稱(chēng)，向全資子公司德力光能增資至一億元，通過(guò)進(jìn)入日用玻璃器皿以外的其他硅基玻璃材料領(lǐng)域，增強企業(yè)的核心競爭力。

　　光伏玻璃的產(chǎn)能擴張將是一場(chǎng)經(jīng)久戰。

　　旗濱集團的隱憂(yōu)：自上市以來(lái)就有心做光伏玻璃的旗濱，十年后才有真的動(dòng)作。

　　旗濱集團進(jìn)軍光伏玻璃行業(yè)，也可以說(shuō)是早有謀劃。

　　在2011年，旗濱集團上市之初的招股說(shuō)明書(shū)中，就曾提及募投項目之一為超白光伏玻璃基片生產(chǎn)線(xiàn)，有計劃進(jìn)入光伏玻璃產(chǎn)業(yè)。2020年末旗濱集團宣布建設將要建設一條1200t/d高透基板光伏玻璃線(xiàn)和一條1200t/d高透背板材料及配套深加工生產(chǎn)線(xiàn)，正式出道光伏玻璃行業(yè)。

　　這不是旗濱集團才跨入玻璃的新品類(lèi)，早在2019年末，旗濱集團就曾發(fā)布公告稱(chēng)投資建設中性硼硅藥用玻璃素管項目，藥用玻璃項目總投資約6億元，一期建設投資為1.55億元，宣布進(jìn)軍藥用玻璃瓶行業(yè)。

　　促使旗濱集團頻頻拓展業(yè)務(wù)范圍的或許是停滯不前的收入增長(cháng)率。截至2020年三季度，旗濱集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入65.55億元，同比增長(cháng)僅為0.35%，而縱觀(guān)前三年的營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率都保持著(zhù)兩位數的增幅。

　　不僅旗濱集團的營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率下滑，與此同時(shí)，其2020年三季度的應收賬款，較2019年末近乎翻倍，存貨和短期借款也有不同程度的上升。這些數據都在提示，旗濱集團或許會(huì )有財務(wù)上的隱憂(yōu)。截至2020年三季度賬面的貨幣資金僅有不足4.5億元，而本次大手筆投資光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)高達24億，且建設周期為1年，資金端壓力著(zhù)實(shí)有些大。中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì )周志武表示，基于玻璃行業(yè)的自身特點(diǎn)，玻璃行業(yè)實(shí)際上經(jīng)不起需求大漲大落的變化。而據相關(guān)行業(yè)人員預計光伏玻璃新產(chǎn)線(xiàn)從建設到滿(mǎn)產(chǎn)需要約18個(gè)月的時(shí)間。

　　在一眾行業(yè)大佬有技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢的擴產(chǎn)前提下，旗濱集團的光伏玻璃產(chǎn)線(xiàn)達產(chǎn)后，對市場(chǎng)的號召力又能有多大？

　　有媒體稱(chēng)旗濱集團為光伏玻璃寡頭市場(chǎng)的挑戰者，但其是否會(huì )就此吹響傳統行業(yè)大規模開(kāi)展產(chǎn)能置換的號角，引導傳統玻璃行業(yè)向新領(lǐng)域前進(jìn)，還是先要畫(huà)個(gè)問(wèn)號。