黄色网址在线看,日本黄色大片网站,91精品全国免费观看,亚洲一个色,天天干天天玩天天操,91精品国产乱码久久久久久,天天操网站

玻璃:市場(chǎng)轉為中期震蕩市 純堿:中期偏強格局或開(kāi)啟

2022-01-11 來(lái)源:國泰君安期貨

11892

中玻網(wǎng)

  報告導讀:

  玻璃

  第一、短期上漲核心主要源自倉單注銷(xiāo)和市場(chǎng)普遍預期的春季補庫。此前下跌關(guān)鍵在于淡季累庫和倉單壓力,但是倉單反售現貨意味著(zhù)淡季補庫的低位已經(jīng)被探明,空頭邏輯演繹到極限。市場(chǎng)反而開(kāi)始強烈的補貼水動(dòng)作,短期不宜追多,但證偽中期多頭邏輯的時(shí)機可能要到一季度末期;

  第二、2022年反彈只有兩大窗開(kāi)期:春季補庫、旺季補庫。當下至4月左右都是春季補庫的潛在窗口期,玻璃并未給市場(chǎng)合意的低價(jià)讓下游補庫,意味著(zhù)市場(chǎng)后期補庫的時(shí)間和空間跨度都會(huì )受到影響;

  第三、中國地產(chǎn)投資增速逐步下滑將會(huì )是大趨勢,2018年開(kāi)始土地拍賣(mài)見(jiàn)頂后持續下滑、2019年地產(chǎn)開(kāi)工見(jiàn)頂、2021年地產(chǎn)開(kāi)工同比轉負,都是玻璃行業(yè)未來(lái)趨勢壓力的核心。2022年玻璃或許有短暫的旺季預期,但長(cháng)期下滑趨勢基本確立。

  純堿:

  第一、玻璃廠(chǎng)開(kāi)始陸續采購純堿成為終結高庫存矛盾的轉折,目前盤(pán)面尚有部分略顯偏高估的倉單壓制,但05合約高升水已經(jīng)讓期貨固化倉單成為了可能。純堿或逐步開(kāi)始春季補庫邏輯,后期或延續反彈;

  第二、高開(kāi)工、高庫存、高利潤格局,要么降價(jià)至下游玻璃廠(chǎng)大批量囤貨,要么持續維持低開(kāi)工。目前大量玻璃廠(chǎng)開(kāi)始了春節剛需備貨,雖遠未到玻璃廠(chǎng)囤貨的時(shí)機,雖然純堿庫存創(chuàng )歷史新高。但是市場(chǎng)關(guān)鍵矛盾在逆轉,由此前的高庫存、高利潤矛盾轉移到了庫存轉移、期現套利買(mǎi)貨,純堿廠(chǎng)或要更多利潤的格局??疹^邏輯幾乎到極限,春季補庫邏輯短期難證偽,中期反彈或延續;

  第三、2022年的純堿趨勢或將轉變?yōu)榧儔A市場(chǎng)的傳統格局,上半年高庫存壓力下偏弱,下半年減產(chǎn)加玻璃旺季以及光伏玻璃投產(chǎn)共同驅動(dòng)下偏強。在玻璃長(cháng)周期轉弱的背景下,2022年將會(huì )是浮法玻璃減產(chǎn)預期與光伏擴產(chǎn)共同作用?;虿辉偈悄莻€(gè)牛氣沖天的純堿。


標簽:

0條評論

最新評論

查看全部評論

推薦閱讀

純堿多少錢(qián)一噸?純堿多少錢(qián)純堿市場(chǎng)價(jià)格

相關(guān)產(chǎn)品

首頁(yè) > 玻璃新聞 > 市場(chǎng)研究