3月27日，財政部、城鄉建設部發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應用的實(shí)施意見(jiàn)》和《太陽(yáng)能光電建筑應用財政補助資金管理暫行辦法》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》和《辦法》）。這一政策利好在太陽(yáng)能板塊再度掀起了一輪狂潮。

    3月26日下午，太陽(yáng)能概念個(gè)股迅速上漲，收盤(pán)時(shí)大都封于漲停。27日，30日，激情依然延續。與此同時(shí)，有兩家玻璃類(lèi)制造公司也強勢表現——金晶科技、南玻A。二者屬于太陽(yáng)能上游組件配套企業(yè)，提供超白玻璃以供太陽(yáng)能企業(yè)生產(chǎn)薄膜電池。

    “僅按20%屋頂裝機計算，中國可安裝100GWp（吉瓦），市場(chǎng)潛力大。從國際經(jīng)驗看，該市場(chǎng)容易啟動(dòng)，補貼撬動(dòng)效果好?！鄙赉y萬(wàn)國電氣設備分析師矯健如此預測未來(lái)太陽(yáng)能的需求。

    260億元的市場(chǎng)

    《意見(jiàn)》和《辦法》主要內容有三：1.單項工程應用太陽(yáng)能光電產(chǎn)品裝機容量大于50kWp以上的項目給予補貼；2.補貼額度為20元/Wp；3.補貼主要產(chǎn)品為效率超過(guò)16%的單晶硅光電產(chǎn)品，效率超過(guò)14％的多晶硅光電產(chǎn)品和效率超過(guò)6%的非晶硅光電產(chǎn)品。

    “德國在推行了太陽(yáng)能補貼政策以后，建筑用太陽(yáng)能電池和電廠(chǎng)用太陽(yáng)能電池的比例達到了80：20。我們預計這一辦法的推行也將大幅度提高太陽(yáng)能電池片在我國大型建筑上的應用?！背C健認為。

    目前，對于多晶硅電池與薄膜的孰優(yōu)孰劣的爭論仍存在，但根據多晶硅光轉化率高、適合屋頂，而薄膜電池成本低適合外墻的產(chǎn)品特點(diǎn)，分析師認為，長(cháng)遠來(lái)看，薄膜有希望占據50%的裝機份額，即50GW。

    “技術(shù)方面，多晶硅在屋頂和改造市場(chǎng)優(yōu)勢較大，而薄膜硅在采光面、建筑物結合等方面優(yōu)勢突出。我們認為，短期將以多晶硅為主，而中長(cháng)期薄膜硅占比將提高?！鄙耆f(wàn)矯健認為。

    “1GW需要400萬(wàn)重箱的超白玻璃供應來(lái)生產(chǎn)薄膜電池?！眹鹱C券[光伏行業(yè)分析師張帥告訴記者。

    根據這一需求關(guān)系，如果以長(cháng)遠50GW的中位數25GW來(lái)計算，則對應著(zhù)1億重箱的超白玻璃需求。記者了解到，目前超白玻璃的單價(jià)為每重箱260元，那么長(cháng)遠超白玻璃的市場(chǎng)在260億元以上。

    金晶科技、南玻A財報顯示，超白玻璃的毛利率在50%以上，遠高于傳統玻璃制造。

    “超白玻璃行業(yè)將充分受益于薄膜電池產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(cháng)?？紤]到薄膜電池轉換效率的提高影響，預計2009年－2011年薄膜電池用超白玻璃需求分別為400萬(wàn)、700萬(wàn)、1160萬(wàn)重箱，年復合增速約55%；展望2020年，市場(chǎng)容量可達1億重箱！”興業(yè)證券新能源分析師王金祥非?？春贸撞ＡУ那巴?。

    王金祥的理由是：“薄膜電池產(chǎn)業(yè)正從萌動(dòng)期向快速增長(cháng)期過(guò)渡，供應瓶頸已經(jīng)打開(kāi)，預測2009、2010、2011年薄膜電池產(chǎn)量約1062MW、2216MW、4058MW，復合增速高達100%?！?/P>

    在過(guò)去幾年中，超白玻璃行業(yè)確實(shí)出現了幾何倍數的增長(cháng)。以金晶科技為例，于2005年7月開(kāi)始生產(chǎn)超白玻璃，當年銷(xiāo)售量不足10萬(wàn)重箱，而到了2007年，銷(xiāo)售量為140多萬(wàn)重箱。初始，金晶科技客戶(hù)主要是歐美等國的太陽(yáng)能企業(yè)，現在國內市場(chǎng)增長(cháng)很快，已經(jīng)占到了一半。

    機構轉向多方立場(chǎng)

    “27號那個(gè)促進(jìn)意見(jiàn)發(fā)布后，我們召開(kāi)了光伏行業(yè)的緊急內部會(huì )議，我們之前對太陽(yáng)能是非常警惕的，看好但不介入，但意見(jiàn)發(fā)布之后，大家傾向于改變看法?！鄙虾Ｄ澈腺Y公募基金經(jīng)理告訴記者。

    看好但不介入。矛盾的決策來(lái)自于新能源發(fā)展的曲折性。在經(jīng)歷了多晶硅價(jià)格暴跌之后，機構對新能源上市公司更多的是從上市公司業(yè)績(jì)能否穩定增長(cháng)考慮。超白玻璃就是一個(gè)典型的案例，即便是在之前的兩個(gè)月，機構對金晶科技、南玻A并不十分看好。

    2009年1月20日，金晶科技股價(jià)異動(dòng)，成交回報顯示，機構專(zhuān)用席位是空方主力。排在靠前的機構專(zhuān)用，賣(mài)出了1300萬(wàn)元，超過(guò)上榜的其他幾個(gè)席位之和。到了1月21日，機構的意見(jiàn)更加統一，成交回報顯示，賣(mài)出前五位全是機構席位，合計賣(mài)出8500萬(wàn)元。

    而“較近幾天，買(mǎi)的是基金，名字我不方便透露”。上述基金經(jīng)理告訴記者。

    同樣，在南玻A上也出現了類(lèi)似情況。

    2月10日，南玻A出現異動(dòng)。賣(mài)出席位全部是機構專(zhuān)用，雖然機構有兩個(gè)席位也出現在買(mǎi)入席位中，但兩個(gè)席位合計買(mǎi)入4500萬(wàn)元左右，而賣(mài)出席位合計賣(mài)出了1億元以上。機構之間雖有分歧，但看好的機構明顯戰敗。

    在此次南玻A的劇烈上漲中，機構之間雖然仍然有分歧，但局勢已經(jīng)得到了逆轉，看空的機構拋售退出，但看好的機構如潮涌一般進(jìn)入，逆轉了多空局勢。

    3月26日，機構席位合計買(mǎi)入7500萬(wàn)元，機構席位合計賣(mài)出2500萬(wàn)元?？纯盏臋C構已經(jīng)占劣勢。3月27日，更多的機構清醒過(guò)來(lái)，四個(gè)機構席位買(mǎi)入，一個(gè)機構席位賣(mài)出，力量對比是：1.8億元：3000萬(wàn)元。

    “之所以有人仍然看空，是因為超白玻璃目前的產(chǎn)能與銷(xiāo)售都不大，在上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中是一小塊，太陽(yáng)能雖然出臺了促進(jìn)意見(jiàn)，但相關(guān)上市公司的股價(jià)其實(shí)已經(jīng)非常高?！鄙鲜龌鸾?jīng)理提醒說(shuō)。

    “這就是一個(gè)很大的問(wèn)題，你是看他的業(yè)績(jì)，還是他的發(fā)展前景，畢竟發(fā)展前景雖然美好，但不確定性還是有的。一旦出問(wèn)題，對于投資者來(lái)說(shuō)就是重大損失?！鄙鲜龌鸾?jīng)理補充說(shuō)。

    “其實(shí)，國內的超白玻璃是一件很明確的事情，沒(méi)有太多的不確定性，在當前的經(jīng)濟環(huán)境中，找到一家復合增長(cháng)率30%以上的上市公司是一件很困難的事情?！鄙虾Ａ硪换鸸就顿Y總監向記者表示。

    在成本方面，中國企業(yè)成本優(yōu)勢是國外企業(yè)所無(wú)法逾越的，國外超白玻璃成本要比國產(chǎn)超白玻璃高出50%以上。目前國際上成熟的技術(shù)主要集中在PPG、圣戈班、皮爾金頓，國內的廠(chǎng)商主要是金晶科技、南玻A、耀皮玻璃[6.73 -1.32%]。國內廠(chǎng)商目前的策略是：在薄膜電池大幅產(chǎn)業(yè)化之前，主要超白玻璃生產(chǎn)商一直是限產(chǎn)保價(jià)。

    “提價(jià)不是不可能，因為需求一旦強勢啟動(dòng)，國內的產(chǎn)能肯定是供不應求?！币晃簧a(chǎn)超白玻璃的上市公司內部人士認為。