建筑材料行業(yè):玻璃價(jià)格有所上揚
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【中玻網(wǎng)】玻璃行業(yè):7月8日至7月12日，全國玻璃均價(jià)上升0.14元/重箱，全國各主要城市價(jià)格漲跌幅區間為-0.53至+0.5元/重箱，其中上海+0.5元/重箱，廣州和北京+0.38元/重箱，成都-0.53元/重箱，武漢-0.42元/重箱;存貨:本周存貨2745萬(wàn)重箱，環(huán)比上周下降4萬(wàn)重量箱，同比上升0.92％;產(chǎn)線(xiàn):本周總產(chǎn)線(xiàn)總產(chǎn)線(xiàn)298條，同比增加31條，環(huán)比持平。
維持行業(yè)“買(mǎi)入”評級:
行業(yè)需求今年整體保持平穩，對于供給改善的區域(比如華東地區)，水泥(或玻璃)價(jià)格同比改善，同時(shí)由于成本下降(主要指水泥生產(chǎn)成本)，盈利改善彈性非常大;出于對大的宏觀(guān)經(jīng)濟周期的擔憂(yōu)，目前行業(yè)估值處于歷史底部;我們認為可以關(guān)注兩個(gè)信號:一是政策，二是8月底9月初水泥行業(yè)量?jì)r(jià)情況。
上周即是證明，由于總理對經(jīng)濟“下限”的講話(huà)，水泥股立即應聲而起;我們認為2-3季度部分區域的水泥玻璃公司盈利彈性非常大，政策上短期來(lái)看較緊的階段已經(jīng)過(guò)去，下半年整體的政策思路對行業(yè)是偏正面的(城鎮化、產(chǎn)能調控)，行業(yè)存在估值修正機會(huì )?？春谬堫^公司海螺水泥，同時(shí)關(guān)注業(yè)績(jì)有彈性、估值在底部的華新水泥、江西水泥、旗濱集團。
行業(yè)步入低速增長(cháng)時(shí)代，并不代表所有細分子行業(yè)和所有公司都步入低速增長(cháng)階段，公司之間的分化將拉大;我們努力尋找潛在增長(cháng)空間大、有核心競爭力或較好經(jīng)營(yíng)模式的公司。目前維持看好建研集團、東方雨虹、長(cháng)海股份、南玻A。
風(fēng)險提示
宏觀(guān)經(jīng)濟繼續下行，新投產(chǎn)能超預期，原材料成本大幅上漲。
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