在底部盤(pán)旋長(cháng)達15個(gè)多月之久的玻璃行業(yè)，近期終現復蘇跡象。
　　
　　較新監測數據顯示，5月中旬玻璃平均價(jià)格(4mm)環(huán)比上漲0.8元/重箱至66.1元/重箱，幅度為1.2%；同期行業(yè)庫存跌至2757萬(wàn)重箱，環(huán)比下降27萬(wàn)重箱，約1%。此間，各地區域研討會(huì )不斷，提價(jià)風(fēng)潮由南向北蔓延。
　　
　　接觸的券商內部人士不約而同地表示，“玻璃行業(yè)整體盈利底部基本確立”。不過(guò)，苦日子熬到了頭，并不代表玻璃行業(yè)將過(guò)上“幸福生活”。
　　
　　見(jiàn)底微暖
　　
　　自2011年初，玻璃價(jià)格開(kāi)始掉頭向下，一直在底部徘徊。在經(jīng)歷了接近5個(gè)季度的下行后，全行業(yè)普遍喊“虧”。玻璃上市公司一季報顯示，耀皮玻璃（600819）、洛陽(yáng)玻璃（600876）分別虧損1861萬(wàn)、3605萬(wàn)元，南玻A（000012）和金晶科技（600586）雖然當季盈利12123萬(wàn)元、749.98萬(wàn)元，但同比大幅下滑70.8%、89.6%。
　　
　　不過(guò)，玻璃價(jià)格自2011年11月見(jiàn)底后，近兩個(gè)季度已明顯跌不動(dòng)，并有回暖之勢。近期，全國玻璃價(jià)格以華南地區為首開(kāi)始了一輪普漲，幅度平均在2－3元/重箱，較高達6元/重箱，尤其是被稱(chēng)為全國風(fēng)向標的河北地區也開(kāi)始了一輪提價(jià)，幅度在1－2元/重箱。
　　
　　較新監測數據顯示，5月中旬玻璃價(jià)格除河南地區價(jià)格環(huán)比基本持平外，其他各地價(jià)格上漲幅度為0.5－2.5元/重箱；主要城市玻璃平均價(jià)格(4mm)為66.1元/重箱，環(huán)比上漲0.8元/重箱。
　　
　　《金經(jīng)濟權益憑證》記者了解到，近日各地區域研討會(huì )及小型會(huì )議不斷，繼華東、華中兩個(gè)地區會(huì )議之后，東北會(huì )議召開(kāi)在即，企業(yè)提價(jià)意愿仍然強烈。
　　
　　此外，連續兩個(gè)月，全國269條浮法玻璃生產(chǎn)庫存從3016萬(wàn)重箱的高點(diǎn)持續下滑，5月上旬總量在2828萬(wàn)重箱，至中旬又降至2757萬(wàn)重箱。
　　
　　南玻A內部人士向《金經(jīng)濟權益憑證》透露，“2季度浮法玻璃事業(yè)部已經(jīng)扭轉了1季度整體虧損的局面。”券商人士根據華南玻璃售價(jià)趨勢估算，目前南玻A浮法玻璃事業(yè)部的利潤在1000萬(wàn)/月左右。
　　
　　旗濱集團（601636）也表示，“2季度經(jīng)營(yíng)情況回暖，但由于去年4季度和今年1季度進(jìn)行了部分賬務(wù)的調整，2季度利潤不一定能體現出來(lái)。”
　　
　　玻璃的天，地產(chǎn)的臉
　　
　　不過(guò)，行業(yè)回暖的步伐并不穩固。畢竟，七成平板玻璃用于房地產(chǎn)行業(yè)，地產(chǎn)投入資金對玻璃的需求起決定作用。
　　
　　一家經(jīng)銷(xiāo)商對《金經(jīng)濟權益憑證》稱(chēng)，“3月開(kāi)始訂單有所增加，主要是電器家裝玻璃，建筑玻璃需求恢復不明顯。”另一生產(chǎn)商也透露，“目前華南地區白玻達到供需平衡，但下游需求主要受裝飾、電子市場(chǎng)增長(cháng)帶動(dòng)，建筑需求沒(méi)有明顯回升。”
　　
　　華泰聯(lián)合研究員周煥直言，“玻璃行情轉好的主要原因，是去年四季度以來(lái)大量生產(chǎn)線(xiàn)由于虧損而停產(chǎn)或轉產(chǎn)，普通玻璃供給收縮效應開(kāi)始顯現。即使在目前需求沒(méi)有顯著(zhù)回升的情況下，價(jià)格和庫存依然出現了積較的變化。”
　　
　　據介紹，玻璃行業(yè)目前停窯率處在26%的歷史高點(diǎn)，停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)達到70條?！督鸾?jīng)濟權益憑證》獲悉，當前建成待點(diǎn)火的浮法玻璃線(xiàn)達到10條，產(chǎn)能為5915萬(wàn)重箱；另有12條線(xiàn)基本建成，產(chǎn)能為5024萬(wàn)重箱。
　　
　　由于玻璃安裝主要在房地產(chǎn)建設的后期，因此竣工面積的多寡代表玻璃需求的強弱。數據顯示，受前期新開(kāi)工較多的影響，2012年1-4月商品房竣工面積累計同比增長(cháng)30.2%。深圳一券商人士分析，“如果地產(chǎn)銷(xiāo)售轉暖的勢頭可以延續，商品房竣工面積增速可能會(huì )達到20%左右。由于停產(chǎn)后再投產(chǎn)成本高，窯爐維修需要3個(gè)月以上時(shí)間和幾千萬(wàn)元的投入，預計新建成待點(diǎn)火浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)和停產(chǎn)線(xiàn)都不會(huì )很快大量投產(chǎn)，今年玻璃產(chǎn)量比去年的增長(cháng)率可能在5%以下，供給缺口會(huì )再次出現。”
　　
　　“當然，地產(chǎn)調控政策不會(huì )大幅放松，因此玻璃價(jià)格不太可能會(huì )出現2009年那么大的漲幅。”他補充說(shuō)。
　　
　　“短打”，而非“長(cháng)攻”
　　
　　國內各區域景氣復蘇力度強弱不一，也讓玻璃行業(yè)本輪價(jià)格的持續上漲出現變數。
　　
　　前述廣東生產(chǎn)商向《金經(jīng)濟權益憑證》介紹，“目前華南價(jià)格漲幅非常大，華東小漲，華中穩定，華北較差。盡管華南價(jià)格比華中高100元/噸，比華北高300元/噸，但是華中到華南的運費每噸200元，華北運到華南的費用是300元/噸。由于華中等地區供大于求，為保證資金鏈不斷，當地玻璃企業(yè)即便虧損，進(jìn)入華南市場(chǎng)意愿也相當強烈。”他判斷，由于受到外地玻璃沖擊，白玻價(jià)格難有大幅上漲趨勢。
　　
　　中投經(jīng)濟權益憑證一研究員則對《金經(jīng)濟權益憑證》表示，“從基本面看，玻璃行業(yè)今年1季度將是未來(lái)3－5年利潤低點(diǎn)。但由于宏觀(guān)經(jīng)濟在下半年和明年上半年出現明顯回暖的可能性不大，預計玻璃行業(yè)是溫和的復蘇。3季度行業(yè)整體凈利率將由今年1－2月份的-5%，逐步回升盈虧平衡，并震蕩到年底甚至明年一季度。”
　　
　　值得關(guān)注的是，鄭州商品交易單位正籌備玻璃貨物推出，市場(chǎng)普遍認為“較快在6月或下半年上市。”上述中投研究員判斷，“由于行業(yè)凈利率恢復趨勢明顯和玻璃貨物推出的預期，玻璃板塊短期可能存在交易性機會(huì )，但長(cháng)期投入資金的時(shí)點(diǎn)并未到來(lái)。”
　　
　　連線(xiàn)
　　
　　三變科技（002112）董事長(cháng)被查或影響收購
　　
　　新聯(lián)電子（002546）連獲大單股市情況平淡
　　
　　受三變科技（002112）董事長(cháng)盧旭日被證監會(huì )立案調查消息影響，三變科技昨日臨時(shí)停牌半天，下午開(kāi)盤(pán)后，股市情況應聲大跌，截至昨日收盤(pán)，下跌8.96%。
　　
　　公司24日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事長(cháng)盧旭日收到中國經(jīng)濟權益憑證監督管理委員會(huì )的《調查通知書(shū)》，因其涉嫌違反經(jīng)濟權益憑證法律法規，中國經(jīng)濟權益憑證監督管理委員會(huì )決定對其立案調查。但是目前不影響盧旭日履行董事長(cháng)職務(wù)。
　　
　　昨日，《金經(jīng)濟權益憑證》記者靠前時(shí)間致電三變科技經(jīng)濟權益憑證部門(mén)，工作人員告訴記者，“目前公司董事長(cháng)、總經(jīng)理都在出差，調查并不影響董事長(cháng)的正常工作。”對于調查的具體事項，工作人員表示，公司也問(wèn)過(guò)證監會(huì )相關(guān)調查情況，但是證監會(huì )方面未予透露，具體調查時(shí)間也不得而知。值得一提的是，此次三變科技董事長(cháng)被立案調查，可能對公司在今年2月份啟動(dòng)的發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并配套籌集資金事宜存在一定影響。今年4月份公司發(fā)布公告表示，將發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)并配套籌集資金的關(guān)聯(lián)交易預案。擬以7.60元/股的發(fā)行價(jià)，向程俊明、唐亮星、趙恒龍、方藝華、邰立群、鄭崢嶸、王玉楹七名自然人發(fā)行約2791.97萬(wàn)股，以購買(mǎi)上述自然人帶有揚動(dòng)電氣高標準股權，其預期估值為2.12億元?；I集資金總額不超過(guò)總交易金額的25%，資金將用于補充流動(dòng)資金提高整合績(jì)效。
　　
　　揚動(dòng)電氣2011年度實(shí)現銷(xiāo)售收入2.16億元，同比增長(cháng)53.14%；實(shí)現凈利潤2476.33萬(wàn)元。截至2011年12月31日，公司凈資產(chǎn)為6326.96萬(wàn)元。對比之下，三變科技的經(jīng)營(yíng)卻面臨著(zhù)很大壓力，由于競爭加劇，產(chǎn)品售價(jià)低，加上原材料價(jià)格居高不下，三變科技的毛利率下降較快。財報顯示，公司去年營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)18.27%，但是凈利潤卻下降了3209萬(wàn)元，必去年同期下降了172.73%。三變科技工作人員告訴記者：“目前公司還未來(lái)得及聯(lián)系收購方，不知道對方現在的意愿如何。”此次收購事宜能否順利還未可知。
　　
　　本周二，新聯(lián)電子（002546）發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到江蘇省電力公司物資部和江蘇天源招標有限公司發(fā)來(lái)的中標通知書(shū)，公司將成為國家電網(wǎng)江蘇省電力公司2012年第四批物資招標采購包1、包10的中標人,中標總金額為5154.38萬(wàn)元，占公司2011年度經(jīng)審計的營(yíng)業(yè)收入的11%。據了解這已經(jīng)是本月新聯(lián)電子收到的第二封中標通知書(shū)。
　　
　　不過(guò)，讓投入資金者詫異的是，在中標合同利好的情況下，新聯(lián)電子連續三日收跌，二級市場(chǎng)表現疲弱，昨日跌幅更達2.67%。
　　
　　5月9日，新聯(lián)電子發(fā)布了今年靠前份重大合同中標公告，中標標的為重慶市電力公司2012年協(xié)議庫存招標采購專(zhuān)變采集終端包1、包2、包3的中標人，中標總金額為5176萬(wàn)元，占公司2011年度經(jīng)審計的營(yíng)業(yè)收入的11.04%。僅僅相隔半月，新聯(lián)電子再次獲得江蘇省電力公司的招標項目。
　　
　　值得一提的是，按照往年情況，新聯(lián)電子的較早的大單應該在下半年出現，但是今年卻提早到5月份，且是連續兩個(gè)大標。公司在公告中毫不避諱地表示，“合同將對公司2012業(yè)績(jì)產(chǎn)生積較影響。”
　　
　　一方面是來(lái)自公司層面的利好，另一方面卻是來(lái)自投入資金者的“不滿(mǎn)意”，在投入資金者論壇上，普遍認為，“目前公司的股市情況沒(méi)有體現基本面的實(shí)際價(jià)值。”《金經(jīng)濟權益憑證》記者以投入資金者身份致電新聯(lián)電子，經(jīng)濟權益憑證部工作人員表示，“二級市場(chǎng)的股市情況受到很多因素的影響，公司難以回應投入資金者的問(wèn)題，但是可以肯定的是公司經(jīng)營(yíng)上擁有很大的空間和前景。”
　　
　　《金經(jīng)濟權益憑證》記者獲知，今年以來(lái)，除了上述兩個(gè)大單外，還有一些未公布的幾百萬(wàn)的小單子，涉及地區包括上海、黑龍江等地。廣發(fā)經(jīng)濟權益憑證（000776）分析師韓玲認為，“有序用電迎峰度夏將利好230M專(zhuān)網(wǎng)的推廣，而新聯(lián)電子是230M專(zhuān)網(wǎng)終端的企業(yè)，且在地方招投標中中標率很高，所以引發(fā)了投入資金者對公司二級市場(chǎng)上的過(guò)多期望。”